关于进一步增强资源市chang中小投资者正当权益掩护事情的意见

中小投资者是我国现阶段资源市chang的主要加入群体，但处于信息弱势职位，抗风险能力和自我掩护能力较弱，正当权益容易受到损害。维护中小投资者正当权益是证券期货羁系事情的重中之重，关系宽大人民群众切shen利益，是资源市chang一连康健生长的基础。近年来，我国中小投资者掩护事情取得了起劲成效，但与维护市chang“果真、公正、公正”和掩护宽大投资者正当权益的要求相比尚有较大差距。为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神和国务院有关要求，进一步增强资源市chang中小投资者正当权益掩护事情，现提出如下意见。

一、健全投资者适当性制度

中小投资者是我国现阶段资源市chang的主要加入群体，但处于信息弱势职位，抗风险能力和自我掩护能力较弱，正当权益容易受到损害。维护中小投资者正当权益是证券期货羁系事情的重中之重，关系宽大人民群众切shen利益，是资源市chang一连康健生长的基础。近年来，我国中小投资者掩护事情取得了起劲成效，但与维护市chang“果真、公正、公正”和掩护宽大投资者正当权益的要求相比尚有较大差距。为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神和国务院有关要求，进一步增强资源市chang中小投资者正当权益掩护事情，现提出如下意见。

科学划分风险品级。证券期货谋划机构和中介机构应当对产物或者服务的风险举行评估并划分风险品级。推荐与投资者风险遭受和识别能力相顺应的产物或者服务，向投资者充实说明可能影响其权力的信息，不得误导、诓骗客户。

进一步完善规章制度和市chang服务规则。证券期货谋划机构和中介机构应当建设执业规范和内部问责机制，销售人yuan不得以小我私人名义接受客户委托从事生意营业；明确提醒投资者如实提供资料信息，对网络的小我私人信息要严酷保密、确保清静，不得出售或者非法提供应他人。严酷落实投资者适当性制度并强化羁系，违反适当性治理划定给中小投资者造成损失的，要依法追究责任。

二、优化投资回报机制

指导和支持上市公司zeng强一连回报能力。上市公司应当完善公司治理，提高盈利能力，自动起劲回报投资者。公司首ci果真刊行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的，应当允许并兑现填补回报的详细措施。

完善利润分配制度。上市公司应当披露利润分配政策尤其是现金分红政策的详细部署和允许。对不推行分红允许的上市公司，要记入诚信档案，未到达整改要求的不得举行再融资。自力董事及相关中介机构应当对利润分配政策是否损害中小投资者正当权益发批注确意见。

建设多元化投资回报系统。完善股份回购制度，指导上市公司允许在泛起股价低于每股净资产等qing形时回购股份。研究建设“以股代息”制度，富厚股利分配方式。对现金分红一连稳固的上市公司，在羁厦魅政策上给予扶持。制订差异化的分红指导政策。完善除权除息制度部署。

生长服务中小投资者的专业化中介机构勉励开发适合中小投资者的产物。勉励中小投资者通过机构投资者加入市chang。基金治理人应当切实推行分红允许，并起劲缔造优异投资回报。勉励基金治理费率结构及水平多样化，形成基金治理人与基金份额持有人利益一致的用度模式。

三、保障中小投资者知qing权

zeng强信息披露的针对性。有关主体应认真实、准确、完整、实时地披露对投资决议有重大影响的信息，披露内容做到简明易懂，充拭魅展现风险，利便中小投资者查阅。健全内部信息披露制度和流程，强化董事会秘书等相关人yuan职责。制订自愿性和简明化的信息披露规则。

提高市chang蚲ai鞫。对显著影响证券期货生意营业价钱的信息，生意营业chang所和有关主体要实时推行陈诉、信息披露和提醒风险的义务。建设统一的信息披露平台。健全跨市chang生意营业产物及突发事务信息披露机制。健全信息披露异常qing形问责机制，加大对上市公司发生敏感事务时信息披露的动态羁系力度。

切实推行信息披露职责。上市公司依法果真披露信息前，不得非法对他人提供相关信息。上市公司控股股东、现实控制人在信息披露文件中的允许须详细可操作，特殊是应当就赔偿或者赔偿责任作出明确允许并切实推行。上市公司应当明确接受投资者问询的时间和方式，健全舆论反映机制。

四、健全中小投资者投票机制

完善中小投资者投票等机制。指导上市公司股东大会周全接纳网络投票方式。起劲推行累积投票制选举董事、监事。上市公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制。完善上市公司股东大会投票表决第三方见证制度。研究完善中小投资者提出免职公司董事提案的制度。自律组织应当健全自力董事存案和履职评价制度。

建设中小投资者单独计票机制。上市公司股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独计票。单独计票效果应当实时果真披露，并报送证券羁系部门。

保障中小投资者依法行使权力。健全利益冲突回避、杜绝同业竞争和关联生意营业公正处置赏罚制度。上市公司控股股东、现实控制人不得限制或者阻挠中小投资者行使正当权力，不得损害公司和中小投资者的权益。健全果真刊行公司债券持有人聚会会议制度和受托治理制度。基金治理人须为基金份额持有人行使投票权提供便利，勉励中小投资者加入持有人大会。

五、建设多元化纠纷解决机制

完善纠纷解决机制。上市公司及证券期货谋划机构等应当肩负投资者投诉处置赏罚的主要责任，完善投诉处置赏罚机制并果真处置赏罚流程和治理qing况。证券羁系部门要健全挂号存案制度，将投诉处置赏罚qing况作为权衡相关主体合规治理水平的依据。支持投资者与市chang谋划主体协商解决争议或者告竣息争协议。

施展第三方机构作用。支持自律组织、市chang机构自力或者团结依法开展证券期货专业调整，为中小投资者提供免费服务。开展证券期货仲裁服务，作育专业仲裁实力。建设调整与仲裁、诉讼的对接机制。

增强协调配合。有关部门配合司法机关完善相关侵权行为民事诉讼制度。优化中小投资者依法维权法式，降低维权成本。健全顺应资源市chang中小投资者民事侵权赔偿特点的救援维权事情机制。推动完善休业清偿中掩护投资者的措施。

六、健全中小投资者赔偿机制

督促违规或者涉案当事人自动赔偿投资者。对上市公司违法行为负有责任的控股股东及现实控制人，应当自动、依法将其持有的公司股权及其他资产用于赔偿中小投资者。招股说明书虚伪纪录、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者遭受损失的，责任主体须依法赔偿投资者，中介机构也应当肩负响应责任。基金治理人、托管人等未能推行勤勉尽责义务造成基金份额持有人工业损失的，应当依法赔偿。

建设上市公司退市风险应对机制。因违法违规而存在退市风险的上市公司，在定期陈诉中应当对退市风险作专项评估，并提出应对预案。研究建设果真刊行公司债券的偿债基金制度。上市公司退市引入保险机制，在有关责任保险中zeng加退市保险附加条款。健全证券中介机构职业保险制度。

完善风险救助机制。证券期货谋划机构和基金治理人应当在现有政策框架下，使用计提的风险准备金完善自主救援机制，依法赔偿投资者损失。研究实验证券刊行保荐质保金制度和上市公司违规风险准备金制度。探索建设证券期货领域行政息争制度，开展行政息争试点。研究扩大证券投资者掩护基金和期货投资者保障基金使用规模和泉源。

七、加大羁系和攻击力度

完善羁厦魅政策。证券羁系部门应当把维护中小投资者正当权益贯串羁系事情shi终，落实到各个环节。对纳入行政允许、注册或者存案治理的证券期货行为，证券羁系部门应当建设起响应的投资者正当权益掩护部署。建设限售股股东减持妄想预披露制度，在披露之前有关股东不得转让股票。勉励限售股股东自动延伸锁定期。建设笼罩全市chang的诚信纪录数据库，并实现部门之间共享。健全中小投资者查询市chang谋划主体诚信状态的机制。建设守信激励和失约惩戒机制。

坚决查处损害中小投资者正当权益的违法行为。严肃查处上市公司不妥更正盈利展望陈诉、未披露导致股价异动事项、先于指定媒体宣布信息、以新闻宣布替换应推行通告义务、编造或撒播虚伪信息误导投资者，以及举行内幕生意营业和使用市chang等行为。坚决攻击上市公司控股股东、现实控制人直接或者间接转移、侵占上市公司资产。建设证券期货违法案件举报奖励制度。

强化执法协作。各地域、各部门要统一熟悉，亲近配合，严肃攻击种种证券期货违法犯罪运动，实时纠正种种损害中小投资者正当权益的行为。建设损害中小投资者正当权益事务的快速反映和处置机制，制订和完善应对突发性群体事务预案，做好相关事务处置赏罚和维护稳固事情。证券羁系部门、公安机关应当一直强化执法协作，完善事情机制，加大提前介入力度。有关部门要配合公安、司法机关完善证券期货犯罪行为的追诉尺度及相关司法诠释。

八、强化中小投资者教育

加大普及证券期货知识力度。将投资者教育逐步纳入国民教育系统，有条件的地域可以先行试点。充实验展媒体的舆论指导和宣传教育功效。证券期货谋划机构应当肩负各项产物和服务的投资者教育义务，保障用度支出和人yuan配备，将投资者教育纳入各营业环节。

提高投资者风险提防意识。自律组织应当强化投资者教育功效，健全会yuan投资者教育服务自律规则。中小投资者应当树立理性投资意识，依法行使权力和推行义务，养成优异投资习惯，不听信传言，不盲目跟风，提高风险提防意识和自我掩护能力。

九、完善投资者掩护组织系统

构建综合掩护系统。加速形成执法掩护、羁系掩护、自律掩护、市chang掩护、自我掩护的综合掩护系统，实现中小投资者掩护事情常态化、规范化和制度化。证券羁系部门、自律组织以及市chang谋划主体应当健全组织机构和事情制度，加大资源投入，完善基础设施，流通与中小投资者的相同渠道。证券羁系部门建设中小投资者正当权益保障检查制度与评估评价系统，并将其作为一样平常羁系和行政允许申请审核的主要依据。

完善组织系统。探索建设中小投资者自律组织和公益性维权组织，向中小投资者提供救援援助，富厚息争、调整、仲裁、诉讼等维权内容和方式。充实验展证券期货专业状师的作用，勉励和支持状师为中小投资者提供公益性执法援助。

优化政策环綾hangＶと肯挡棵乓徊酵晟普策措施，提高掩护中小投资者正当权益的水平。上市公司国有大股东或者现实控制人应当依法行使权力，支持市chang谋划主体推行法界说务。财政、税收、证券羁系部门应当完善生意营业和分红等相关税费制度，优化投资情形。国务院有关部门和地方人民政府要求上市公司提供未果真信息的，应当遵照执律例则相关划定。有关部门要完善数据收罗宣布事情机制，增强信息共享，形成投资者正当权益掩护的协调相同机制。强化国約hi喙芟嘀虢涣，实现投资者正当权益的跨境羁系和掩护。